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杏林彩票店 :货币市场利率已见底

文章来源:科学传播局    发布时间:10-17  【字号:      】

  杏林彩票店 :香港执行,一种非。独特的货币政策,,称为联系汇率制度,这?制度发。于1983。这意味着持有港。和持有美元所获得的!息收益。差1%,如果说普通民!对此尚不敏感的话,但,业银行,不可能无动于衷,是,大家纷纷抛港币,换。。元,再发放美元贷款或!购买美元债券面临监管!求,商业?行也无力回天,只!把?己持有的,余港币扔?银行间。?上,这也直接导致。H。BOR利率维持在较低。平上。图源网络)面临监管要!,商业银行也无力?天,只能把自己。有的多余?!扔到银行间市场上这也直接导致了H?BOR利率。!在,的水平上

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港币的关键需求是?地产。押贷款,而香港为!打压房地产市场!经不断提!首付要求,而。港的新购房首付成数已!升至5成?上,这几乎是历史!低点此利率仅会短暂上升?!利率只?一下降,港币的汇,就又会面临压?

坦率地说,场的美元依赖表美,的中心地位,十分稳固,而奢!去美元化其实毫无,义

香港是一个跨国公司!集的地方,也是亚洲的资中心,融资的主流货币仍,是美元,无论,出于国际?。还是便等等各种方面,原因,美元仍!是融资的主流货!,即使挂!美元,港币也仍然是。主流融资货?市场中无人相信金管局,不捍卫的区间,也就。,在一,固定汇。下!持有另一个看似同样的!的可!多赚1%的无风险收益,这在一个!熟市场看起。不可思!,但这样的事情。这么发!了,而!仍?在发生联系汇率制度在香。实。的另,个原因是香港历来,行“自由市场”,?无可厚非,也被?为是香港的DNA,—作为自由港,资本的?由流动至关!要,因此香必须。大?度地保证!身货币政策的可预测性

在2005年5月?8日,港币?此?的1美元挂钩港币的严。汇率固定,转向区间固,并建立了港币的区。图:港币3个?HIBOR与美元3个。LIB?R利率,势

但事实上,港币。势反映了某种“流。性陷阱”现象但事实上,港币的弱势,映?。种“流动性陷阱”,象

。  一样的资本流入在过去20年中,金管。市干预的次数屈。可。,。近!一,发生在200。-20。5年,当时香港也?现了大量的资本流,!与。去。年的情况有。不同的是!当年的资。流入造成了!币升值最终香港金局被迫通过干预让港币,值

。 

这一制度的核心是香港行固定汇率制,同时放弃!币政策!立性这意,着持有港币,持有美。所获得的利息收。要差1%,如果?普通民众对此尚不敏!。话,但商业银行?不可能无于衷?于是,大家纷纷抛售港。,换成美元,再发。,元贷款或者购买美元,券

但另外一边,港!也不,破,因为。可能造成严的金融不稳定阻碍市场机!无发。作用的,是市场。于港币融资!冷感




(责任编辑:中科院)

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